2026-06-07
การลงทุนใน ELS เพื่อการบริหารเงิน - เตรียมพร้อมสำหรับ ‘Rainy Day’
เรียนรู้พื้นฐานการลงทุนใน ELS (Equity-Linked Securities) วิธีสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าดอกเบี้ยธนาคาร และความเสี่ยงที่ต้องระวังเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับอนาคต
เมื่อวานได้คุยกับคุณครูสอนสนทนาภาษาอังกฤษคนสวย (อ้างอิงจากโพสต์ก่อนหน้า) เกี่ยวกับการลงทุนเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับ ‘rainy day’ (วันที่ยากลำบาก) เลยนึกขึ้นได้และมาเขียนโพสต์นี้ครับ
ELS (Equity-Linked Securities) หรือหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง ฟังดูแล้วน่าปวดหัวใช่ไหมครับ? มีแต่คำยากๆ ผมจะตัดส่วนที่ซับซ้อนออกแล้วอธิบายให้เข้าใจง่ายๆ ครับ
มันจะมีสิ่งที่เรียกว่า ‘สินทรัพย์อ้างอิง’ โดยปกติจะเป็นดัชนี (เช่น Kospi200, EuroStoxx50, HSCEI เป็นต้น) หรือหุ้นรายตัว (เช่น Samsung Electronics, Hyundai Heavy Industries เป็นต้น) ผลตอบแทนจะถูกกำหนดตามการขึ้นลงของสินทรัพย์อ้างอิงเหล่านี้ แต่มันไม่ได้หมายความว่าถ้า Kospi อยู่ที่ 2000 แล้วขึ้นไป 3000 คุณจะได้กำไร 30% ทันทีนะครับ
ELS จะมี ‘วันครบกำหนดไถ่ถอน’ โดยส่วนใหญ่มักจะเป็น 3 ปี หรือบางตัวก็ 5 ปี และจะมีโอกาส ‘ไถ่ถอนก่อนกำหนด’ ทุกๆ 3 เดือน, 6 เดือน หรือ 1 ปี ตามเงื่อนไขครับ
ยกตัวอย่างน่าจะเข้าใจง่ายกว่าใช่ไหมครับ? นี่คือบทความข่าวที่ผมเพิ่งค้นหาจากอินเทอร์เน็ต ผมคัดลอกมาบางส่วนเพื่อประกอบการอธิบาย หากมีปัญหาประการใดแจ้งลบได้เลยครับ บล็อกนี้ไม่ใช่บล็อกเชิงพาณิชย์แต่อย่างใด
จากภาพด้านบน ข้อ 1 คือสินทรัพย์อ้างอิงที่ใช้ในการตัดสินใจ สมมติว่าหุ้น Samsung Electronics ตอนนี้ราคา 10,000 วอน หากภายใน 12 เดือน ราคายังรักษาไว้ได้ไม่ต่ำกว่า 9,000 วอน คุณจะได้รับผลตอบแทน 7.1% ต่อปี และผลิตภัณฑ์จะถูกยกเลิกพร้อมจ่ายดอกเบี้ยให้ทันที
สมัยนี้ดอกเบี้ยธนาคารแค่ 1.8% เอง ถือว่าสูงมากใช่ไหมครับ?
แต่ในทางกลับกัน ถ้าผ่านไป 12 เดือนแล้วหุ้นตกลงไปอยู่ที่ 8,800 วอน ก็จะยังไม่เกิดการไถ่ถอน และต้อง ‘ถือยาว’ (HODL) ต่อไปครับ -_-;
อย่างไรก็ตาม เมื่อครบ 3 ปี หากราคายังรักษาไว้ได้ที่ 8,000 วอน คุณก็จะได้รับดอกเบี้ย 7.1% ต่อปีรวม 3 ปีพร้อมเงินต้นคืน ซึ่งถือว่าเป็นเงื่อนไขที่ดีมาก
แต่ถ้าดูในข้อ 3 หากไม่มีการไถ่ถอนก่อนกำหนด ตัวเลข 60% คืออะไร? มันคือ ‘Knock-in barrier’ ครับ
ถ้าหุ้นร่วงลงไปต่ำกว่า 6,000 วอนแม้เพียงครั้งเดียว ก็มีความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียเงินต้น
ตัวอย่างเช่น เมื่อครบ 3 ปี หากหุ้น Samsung Electronics เหลือเพียง 5,000 วอน คุณอาจจะสูญเสียเงินลงทุนไปถึง 50% เลยทีเดียว
ในตอนวิกฤต Lehman Brothers มีคนขาดทุนจาก ELS เยอะมาก...
ดังนั้นต้องพิจารณาให้ดีก่อนตัดสินใจครับ
พี่พูดด้วยความจริงจังเลยนะ... การตัดสินใจเป็นของตัวคุณเอง ถ้าขาดทุนอย่ามาว่ากันนะครับ
คำถามที่พบบ่อย
การลงทุน ELS คืออะไร?
ใช่ ELS ย่อมาจาก Equity-Linked Securities เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ใช้อ้างอิงดัชนี เช่น KOSPI200, Eurostoxx50 หรือหุ้นรายตัว เช่น Samsung Electronics เป็นสินทรัพย์อ้างอิง และอัตราผลตอบแทนจะถูกกำหนดตามความผันผวนของราคาของสินทรัพย์เหล่านั้น
ผลิตภัณฑ์ ELS มีอายุครบกำหนดโดยทั่วไปนานเท่าใด?
โดยทั่วไป ผลิตภัณฑ์ที่มีอายุครบกำหนด 3 ปีเป็นที่นิยมมากที่สุด และยังมีผลิตภัณฑ์ที่มีอายุครบกำหนด 5 ปีอีกด้วย นอกจากนี้ แม้จะยังไม่ถึงกำหนดอายุครบกำหนด ก็มีโอกาสที่จะได้รับการไถ่ถอนก่อนกำหนด หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเป็นไปตามเงื่อนไขที่กำหนดทุก 3 เดือน, 6 เดือน หรือ 1 ปี
จะเกิดอะไรขึ้นหากไม่เป็นไปตามเงื่อนไขการไถ่ถอนก่อนกำหนด?
หากไม่เป็นไปตามเงื่อนไขการไถ่ถอนก่อนกำหนด การลงทุนจะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงวันประเมินถัดไป หากสินทรัพย์อ้างอิงรักษาระดับเหนือแนวป้องกันการลดลงที่กำหนดไว้จนถึงครบกำหนด 3 ปี คุณจะได้รับเงินต้นคืนพร้อมดอกเบี้ย 3 ปี ตามอัตราผลตอบแทนต่อปีที่ตกลงไว้
การลงทุน ELS อาจเกิดการสูญเสียเงินต้นได้หรือไม่?
ใช่ การสูญเสียเงินต้นอาจเกิดขึ้นได้ หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงตกลงต่ำกว่าระดับ Knock-in barrier ที่กำหนดไว้ในผลิตภัณฑ์แม้เพียงครั้งเดียว ก็มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์ ณ วันครบกำหนด