2026-06-07
Đầu tư tài chính ELS - Chuẩn bị cho những ngày mưa (rainy day)
Tìm hiểu về đầu tư ELS (Chứng khoán liên kết cổ phiếu), một phương thức đầu tư tài chính hiệu quả với lãi suất cao hơn ngân hàng nhưng cũng đi kèm rủi ro cần lưu ý.
Hôm qua khi đang trò chuyện với cô giáo tiếng Anh xinh đẹp (xem bài đăng trước) về việc đầu tư chuẩn bị cho « rainy day » (những ngày khó khăn), tôi chợt nảy ra ý định viết bài này.
Nó được gọi là ELS (Equity - Linked Securities), nghe qua có vẻ đau đầu và khó hiểu.. Tôi sẽ bỏ qua những thuật ngữ phức tạp và giải thích một cách dễ hiểu nhất.
Sản phẩm này có cái gọi là « tài sản cơ sở ». Thông thường là các chỉ số chứng khoán (Kospi200, EuroStoxx50, HSCEI, v.v.) hoặc các mã cổ phiếu riêng lẻ (Samsung Electronics, Hyundai Heavy Industries, v.v.).
Lợi nhuận được quyết định dựa trên sự biến động của các tài sản cơ sở này. Tuy nhiên, không phải cứ chỉ số Kospi tăng từ 2000 lên 3000 là bạn nhận được 30% lợi nhuận.
Nghĩa là ELS có thời hạn tất toán. Thông thường phổ biến nhất là kỳ hạn 3 năm, cũng có loại 5 năm. Và có các cơ hội tất toán sớm sau mỗi 3 tháng, 6 tháng hoặc 1 năm.
Lấy ví dụ sẽ nhanh hiểu hơn đúng không?
Đây là một bài báo tôi vừa tìm được trên mạng. Tôi xin trích dẫn một phần, nếu có vấn đề gì xin hãy liên hệ để tôi gỡ bỏ~ Blog này hoàn toàn không mang tính thương mại.
http://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2018091209152953407
Ở mục 1 phía trên nói về tài sản cơ sở dùng để đánh giá. Ví dụ, nếu giá cổ phiếu Samsung Electronics hiện tại là 10.000 won, và đến tháng thứ 12 nó vẫn duy trì trên mức 9.000 won, thì sản phẩm sẽ được tất toán với mức lợi nhuận 7,1%/năm, bạn sẽ nhận lại vốn cùng với 7,1% tiền lãi.
Thời buổi này lãi suất ngân hàng chỉ khoảng 1,8%, vậy nên mức này chẳng phải là rất cao sao?
Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu giảm xuống còn 8.800 won vào tháng thứ 12, sản phẩm sẽ không được tất toán và bạn phải tiếp tục « gồng lỗ » (hold). -_-;
Dù vậy, nếu sau 3 năm giá vẫn duy trì trên 8.000 won, bạn vẫn nhận được lãi suất 7,1%/năm cho cả 3 năm và được hoàn lại tiền, nên đây có thể là một điều kiện rất tốt.
Nhưng hãy nhìn vào mục số 3, nếu không được tất toán sớm, con số 60% đó chính là « rào cản chạm mức » (Knock-in barrier).
Nếu giá cổ phiếu chỉ cần một lần duy nhất giảm xuống dưới 6.000 won, bạn có nguy cơ bị mất vốn gốc.
Ví dụ, sau 3 năm nếu cổ phiếu Samsung Electronics chỉ còn 5.000 won, bạn sẽ mất 50% số tiền đầu tư.
Vào thời điểm xảy ra sự cố Lehman Brothers.. đã có rất nhiều người bị thua lỗ nặng nề với ELS..
Vì vậy bạn cần phải cân nhắc thật kỹ trước khi quyết định.
Tôi đang nói rất nghiêm túc đấy.. Mọi quyết định là ở bạn, nên đừng quay lại trách móc nếu chẳng may mất tiền nhé.
Câu hỏi thường gặp
Đầu tư ELS là gì?
Vâng, ELS là viết tắt của Chứng khoán Liên kết Cổ phiếu (Equity-Linked Securities). Đây là một sản phẩm tài chính sử dụng các chỉ số như KOSPI200, Eurostoxx50 hoặc các cổ phiếu riêng lẻ như Samsung Electronics làm tài sản cơ sở, và tỷ suất lợi nhuận của nó được xác định bởi biến động giá của các tài sản đó.
Thời hạn đáo hạn của sản phẩm ELS thường là bao lâu?
Thông thường, các sản phẩm có thời hạn đáo hạn 3 năm là phổ biến nhất, và cũng có các sản phẩm có thời hạn 5 năm. Ngoài ra, ngay cả trước khi đáo hạn, nếu giá tài sản cơ sở đáp ứng các điều kiện nhất định theo chu kỳ 3 tháng, 6 tháng, 1 năm, thì sẽ có cơ hội được thanh toán sớm.
Nếu không đạt được điều kiện thanh toán sớm thì sao?
Nếu không đáp ứng được điều kiện thanh toán sớm, khoản đầu tư sẽ tiếp tục duy trì cho đến ngày đánh giá tiếp theo. Nếu tài sản cơ sở duy trì trên mức phòng thủ giảm giá đã định cho đến thời điểm đáo hạn 3 năm, bạn có thể nhận lại vốn gốc cùng với lãi suất 3 năm, theo tỷ suất lợi nhuận hàng năm đã thỏa thuận.
Đầu tư ELS có thể bị mất vốn gốc không?
Vâng, có thể xảy ra mất vốn gốc. Nếu giá tài sản cơ sở giảm xuống dưới ngưỡng knock-in (Knock-in barrier) được thiết lập trong sản phẩm dù chỉ một lần, thì có nguy cơ mất một phần đáng kể số tiền đầu tư tùy thuộc vào giá tài sản tại thời điểm đáo hạn.